牛市PK经济衰退,谁拔头筹?

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发布日期：2008-01-24 作者：五味来源：中国有色金属报

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　　在花旗集团及美林集团相继宣布巨额亏损的消息后,次债风波将引发美国经济衰退的信号越来越明显。除全球股票市场外,商品期货市场也遭遇了规模空前的恐慌性抛盘,市场元气大伤。基金在带头进行恐慌性抛盘,由此引起连续几日几乎遍及整个商品市场的巨挫。在最初下跌时,多数人还只认为这是对近期涨势的一种调整,但越看越不对劲。特别是在看到美股的大幅下挫后,商品市场投资者打消了反弹的念头!抛盘加速,买家纷纷撤离市场!巴克莱资本分析师GayleBerry表示,基本金属市场对美国经济现状表现出了一种“异常”的敏感,哪怕是LME铜库存大幅减少4500吨这样的利好消息,也未能挽留住这些基金撤退的脚步。就连一向与美国经济成反向指标的黄金,近几日也大幅下挫,这从另一个侧面说明了基金正处于短期出逃阶段。伦敦的黄金交易商称,目前短期因素主导了市场,金价一有上涨便出现大量的获利了结性抛盘。如果说近几日的大跌只是短期资金面的恐慌所致,商品市场长期能否在美国经济衰退中独善其身呢?恐慌过后,大宗商品在新的一年中的命运将何去何从?在这里,基本面的供需状况将成为我们进行市场判断的一个重要指标。因为美元贬值在一定程度上对于美元计价单位的商品构成支撑,而供求关系是影响商品价格的主导因素。美国经济指标更是市场的一个风向标。实际上,花旗及美林的巨亏只是一个导火索,对需求的忧虑早已存在于市场中。12月份有圣诞假期,但美国2007年12月的销售数据仍旧大大低于市场预期,这就预示着商品的长期需求已经开始减弱。目前,一些著名投资银行预测,大部分基本金属将持续弱势下行,这主要源于主要消费产业需求疲弱,同时这些商品的供应量却在大幅增长。虽然目前的中国宏观经济指标尚没有放缓的迹象,但经济学家却普遍认为中国政府为了控制通货膨胀,避免经济过热,会进一步加强宏观紧缩政策,从而导致2008年中国经济增长出现温和回调。可见,市场对2008年美国和中国经济走势放缓的担忧升级,已经导致目前基本金属价格大幅下滑。从去年10月份开始,铜价大幅下降15%,其实已经是一种信号了。