美联储做得够不够？

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发布日期：2008-01-24 作者：杨小舟来源：东方早报

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　　当地时间22日，美联储试图掌控当前恶化的经济局势，紧急降息75个基本点，并表示很有可能采取进一步措施。《金融时报》三位专业人士对此发表了看法。《金融时报》记者克里什纳·古哈分析了美联储的行为。美联储收集的多方面统计数据都带来负面消息：劳动力市场和制造业下滑、零售增长放缓、房地产危机持续。糟糕的数据促使它下决心紧急降息。但美联储仍认为，相对于目前的经济形势，利率还显得偏高。它放弃了平稳调息的策略，希望引入“危机管理”的手段，采取前瞻性措施，而不是被动地匆忙应对。
　　《金融时报》首席经济评论员马丁·沃尔夫则把当前的金融动荡比做一只关在黑屋里的大象。有经济学家认为，目前的局势是金融系统天生缺陷积累后的爆发：信用系统在自由经济体系下无限循环扩张，最终崩溃不可收拾。另一种观点认为，自2000年和“9·11”以来美联储过于宽松的货币政策造成了现在的混乱。第三种观点则认为现况是全球整体经济紊乱的表现，是新兴亚洲国家和石油国家巨额盈余资本流窜的结果。沃尔夫提醒，经济学家和官员们不能像瞎子摸象只看一个方面，而必须综合考虑多方面因素，才能制定对症治本的策略。投资编辑约翰·奥瑟兹则指出了市场的未知性。目前股票交易商们正在借机寻找“下降底”（capitula鄄tionbottom）的蛛丝马迹，以期能够逢低买入，谋取最大收益。美联储降息政策幅度大，出台急，令人吃惊。但这更带来了不确定性。纽约股市报收于1％的跌幅，这是否意味“下降底”时刻到来？大幅降息，是否恰恰正是美联储惊慌失措的表现？