印度股市升途遇阻通胀

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发布日期：2008-05-13 作者：郭纪来源：金融时报浏览：

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　　由于政府采取措施抑制通胀，造成上市公司业绩下滑，印度股市在新兴市场中表现疲弱。

　　印度第二大钢铁生产商印度钢铁管理局有限公司按今年预期盈利计算的市盈率为9倍，比今年初下降了41％。印度第三大水泥生产商Grasim的市盈率为8.5倍，下降了32％。因外国投资者抛售，印度股市的市盈率水平比年初下降了33％。

　　尽管印度股市的敏感指数从3月份的低点已上涨了13％，但是投资者对印度股市仍缺乏信心。有分析人士认为，印度相对人口来说自然资源匮乏，通胀可能将成为问题，政府应对通胀可能拖累经济增长。根据国际货币基金组织对今年的预测，印度是“金砖四国”中惟一经济增速连续第二年出现下降的国家。

　　彭博新闻社的资料显示，今年第一季度外国基金已从印度股市撤出30.3亿美元的资金，这是该数据自2000年统计以来首次出现季度净卖出。

　　对一些投资者来说，股市下跌已使印度股票变得非常便宜。印度最大的基金公司ICICI保诚管理公司和美林在印度的分公司看好印度股市前景，印度计划在未来10年投资1万亿美元，兴建公路、铁路、机场等基础设施，这将给投资印度股市带来机会。管理4350亿美元资金的安联环球投资公司一家分公司的首席投资官表示，将等待合适的时机增持印度股票。

　　不过瑞银对此表示怀疑。该行上个月预计，价格上扬将促使印度央行紧缩货币政策，这将抑制公司盈利增长，终结连续6年上扬的牛市。

　　根据彭博新闻社对573家上市公司的分析，按今年预期盈利计算，印度股市的市盈率为10.9倍，在“金砖四国”中是最低的。钢铁、水泥和其他原材料生产商的市盈率“折扣”最大，市盈率仅为8倍。

　　印度政府上个月希望公司考虑牺牲一些盈利，帮助政府控制通胀。印度的通胀增速近4个月来上升了1倍，上周印度政府公布，截止于4月26日一周的批发价格比1年前上升了7.61％，为2004年11月以来的最大涨幅。上周印度三大钢铁公司自4月份以来第二次下调产品价格。三大钢铁公司之一的京德勒西南钢铁公司表示，成本上升“明显”减少公司盈利。上个月印度钢铁行业同意炼焦煤和铁矿石分别涨价3倍和65％。

　　上周印度政府表示也在寻求说服水泥生产商降低产品价格。Grasim上个月底预计，由于原材料成本上升，今年公司水泥和纺织业务的盈利将会下降。

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