南京医药（600713）：分销渠道是核心，药事服务锦上添花

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发布日期：2008-05-13 作者：姚杰来源：浏览：

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从绝对估值看，公司08-10年净利润CAGR=38%，业绩增长趋势明确；如果参考药品分销行业估值水平，并考虑到“药事服务”未来成为“医改”制度安排的预期，我们以公司09年40x 估值，公司12个月目标价15元，维持“买入”评级。同时我们认为南京医药可以成为医药行业基本配置标的。

(光大证券股份有限公司)

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