天马股份(002122)：齐重整合、风电发展符合预期 再融资短期利空
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发布日期：2008-05-13 作者：张锦灿，吕娟 来源： 浏览：-----------------------------------------------------------------------------------------------
虽然主要投向公司是非常有发展前景的两块业务，但要产生业绩也需要一个过程，而对近期业绩的摊薄有9%左右。不过，公司此举也较为理性，其估值在机械、机床行业较高，企业一般选择在自己高估值的时候再融资，可以以最低的股本摊薄获得发展所需资金。由于市场对再融资比较敏感，短期会对公司股价产生不利影响。公司发行价按我们的估计对应今年的估值水平30倍左右，非公开的锁定期一年，发行压力不小，要想发行成功，时机选择非常关键。并且，近期证监会对再融资的审核比较严格，公司此次非公开发行会费些周折。
(国泰君安证券股份有限公司)
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