九阳股份（002242）：持续创新激发未来成长
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发布日期：2008-05-13 作者：王念春 来源： 浏览：-----------------------------------------------------------------------------------------------
合理估值35—40元预期公司2008—2010年收入分别为32、48、和71亿元，按发行后股本26700万股计算，每股收益分别为1.77元、2.49和3.32元。按08年同行业PE、PEG估值比较方法，我们认为公司合理估值区间为35—40元。按折扣25%计算，建议询价区间26—28元。
风险提示：高盈利水平吸引新的资本进入引发竞争加剧，带来毛利率的下降；商用豆浆机属于新产品，销售渠道和方式都与过去不同，收入增长存在不确定性。
(国信证券股份有限公司)
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