万科：智者常虑 虑者无忧
-----------------------------------------------------------------------------------------------
发布日期：2008-05-16 作者：魏博 来源： 浏览：-----------------------------------------------------------------------------------------------
公司是房地产行业当之无愧的龙头，业务范围覆盖全国主要经济区域，重点区域布局均衡。
公司业务历经调整，专业化铸就住宅龙头，盈利能力经得起时间的考验，十数年表现值得肯定。
公司经营理念领先整个行业，对行业发展过程保持理性判断。在2007年的土地拍卖狂热中，公司按权益计算新增建筑面积为934万平方米，比2006年的1038万平方米下降了100多万平方米。
2007年公司实现销售面积613.7万平方米，结算面积393.7万平方米。2008年一季度，公司实现销售面积114.5万平方米，实现销售金额101.0亿元，同比增加分别为82.9%和119.1%。分月份看，一至三月公司销售面积同比分别增长11.7%、51.9%和147.1%，销售金额同比分别增长11.7%、70.7%和227.5%。
在行业高速发展和常态的宏观调控双重背景下，公司在融资渠道和开发能力上具有核心竞争力，有望利用兼并重组实现超过行业平均水平的高增长。
预计公司2008年、2009年每股收益分别为1.28元、1.96元。按5月8日收盘价计算，2008年、2009年动态市盈率分别为17.98倍、11.74倍。维持短期“增持”、长期“买入”的投资评级。
风险因素：行业系统风险；规模扩张中公司资产周转减缓，资金运转面临压力。
(中原证券股份有限公司)
相关新闻
- ·塔牌集团(002233)：收盘报16.33元 上涨62.81% 2008-05-16
- ·盐田港(000088)：超跌蓝筹 强劲反弹在即 2008-05-16
- ·交通银行(601328)：交量增长3倍 跌3.07% 2008-05-16
- ·安妮股份(002235)：收盘报元 上涨% 2008-05-16
- ·中国石油(601857)：略有回升 小幅下跌 2008-05-16
- ·中国太保：4月保费收入点评报告 2008-05-16
- ·民和股份(002234)：收盘报33.10元 上涨212% 2008-05-16
- ·交通银行（601328）：百年老店的财富之路 2008-05-16
- ·中信国安（000839）：钾肥业务进入收获期 2008-05-16
- ·强生控股：稳定发展的区域出租汽车营运龙头 2008-05-16
