发达国家经济增长前景堪忧

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发布日期：2008-04-02 作者：孙方红，李虹蓉来源：中国证券报

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　　美国次贷危机的影响范围和时间已大大超出多数人的预期。自从去年8月份美国次贷危机暴发以来，为了避免发生因信心崩溃而带来的金融体系大动荡，美国政府先后出台了一系列挽救市场的措施，从2007年9月18日开始，将联邦基金利率从5.25%降至目前的2.25%，并推出包括注资、降税在内的救急政策。但是，我们看到，美国经济各项主要指标大都持续走弱，政府当前的政策措施在短期内只能起到一定程度稳定市场预期的作用，难以阻挡经济增长的下滑趋势。

　　欧、日经济增长前景也不乐观。从日本的经济数据看，日本经济面临再次退回到通缩时期增长状况的风险。日本政府3月19日发表的月度经济报告称，目前日本经济的复苏势头暂时处于停滞状态，企业设备投资、生产和盈利都出现下降。经合组织（OECD）也下调日本经济一、二季度增长率分别至0.3%、0.2%，同时指出日本经济的增长基调正在衰弱。

　　从欧洲方面看，欧洲经济受高汇率的影响，出口增长受阻；同时，受食品及原材料成本不断上升的影响，通货膨胀率仍然是当前困扰欧洲经济重要的因素。美林最近发布的一份调查显示，欧洲基金经理们担心欧洲经济将出现滞胀，多数受访者预计欧洲经济将在未来12个月严重放缓。OECD将欧元区第二季度的经济增长从0.5%下调至0.4%。欧洲央行以稳定通货膨胀为目标的货币政策，很可能对即将出现的增长问题反应迟缓，从而错失前瞻性调整的机会，延缓全球经济增长的恢复过程。

　　虽然发达国家经济增长放缓的趋势已经确定，但是，未来美国经济增长放缓的程度、延续的时间，欧洲经济增长能否有效避免较大幅度下滑，全球经济受拖累的程度，以及亚洲经济能否抵御发达国家经济增长的放缓，等等，都具有相当的不确定性。（孙方红、李虹蓉）