中印东南亚：投资机遇与风险并存

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发布日期：2008-04-15 作者：单羽青来源：中国经济时报

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　　记者单羽青４月１４日北京报道在许多投资人看来，中国、印度和东南亚是未来１８个月中全球最具吸引力的并购目的地。尽管如此，一份最新调查显示，投资这一地区几乎与投资非洲一样充满着风险。

　　据达信、美世和德安华在其联合报告“跨国并购：机遇和风险”中所作的调查，５７％的受访者认为，中国、印度和东南亚的潜在利益“重大”或“非常重大”。同比其它地区，北美为４３％，西欧为４１％，东欧为３１％，拉美为２９％，中东为２７％，澳大利亚、日本和韩国为２５％，非洲为１９％。

　　不恰当的业务手段、当地的知识产权体系以及卖方财务制约机制的缺乏被认为是这一地区最具风险的问题。

　　调查显示，世界各地的跨国公司高管们在有关重大业务风险高低的评级上给予中国、印度和东南亚的平均分为５．３，而最高等级为８分。非洲的平均分为５．５，拉美为３．８，中东为３．５，东欧为２．８，北美为２．１，西欧为１．９。澳大利亚、日本和韩国被认为是投资风险最低的地区，平均分只有１．６。

　　“抛开已知风险不谈，近年来的并购活动水平表明对该地区的预期回报越来越高。全球商业形势正在发生根本性转变，世界各地的公司都在注视着这些国家的潜力并在此地积极投资、寻求落足。充分了解风险将有助于投资更加成功。”达信私募股权和并购部门的全球主管ＫａｒｅｎＢｅｌｄｙＴｏｒｂｏｒｇ说。

　　报告是基于《经济学家》信息部对全球６７０名跨国公司高管的问卷调查。在日本，政府放松对外资的管制后，并购行为变得异常活跃。在所谓的三角兼并中，现在法律允许外国公司通过与其分支机构交换股权的方式投资日本公司。加上该国的低利率和有利融资条件，越来越多的外国投资者纷至沓来。

　　在西欧，４４％的受访者具有强烈或非常强烈的投资东欧的愿望。德安华私募股权和并购部门欧洲、中东和非洲区的主管ＣｈｒｉｓＭｏｒｇａｎＪｏｎｅｓ说：“中东欧被许多人看作是最具投资机会的地区之一。计划投资的国内公司和跨国公司对这一地区充满信心。不过，如果东欧想要拥有与其西部邻国和其他发达国家类似的低风险水平，那么对一些重要问题还需多加注意，包括可靠的司法体制、政治对业务的影响。”