央行从5月20日起将准备金率上调至16.5%

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发布日期：2008-05-14 作者：程漫江，袁琳来源：浏览：

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此次准备金率上调后，我们预计所有上市银行存放央行资金将增加860亿人民币左右。假设所有银行从同业拆放中调取资金，那么其综合利息收入将减少14.3亿人民币(假设同业拆放收益率为3.55%)，其盈利将减少10亿人民币；08年净利润将下滑0.21%。由于我们的08年盈利预测以18%的法定准备金率为基础，因此此次上调后我们无须调整预测。我们仍然看好大型银行。得益于贷存比较低且流动性管理能力较强，我们认为大型银行受到准备金率上调的负面影响相对较小。我们对工商银行(1398.HK/港币6.16；601398.SS/人民币6.16，优于大市)维持优于大市评级。

(中银国际证券有限责任公司)

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